消費金融已成風口，異軍突起。無論是3C產品還是汽車，甚至房租和旅游，都成為分期消費的對象。越來越多的人通過消費金融產品“先消費，后付款”，國人消費觀念正被扭轉。

據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的《2016年中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場研究報告》稱，2015年中國消費信貸規(guī)模達到19萬億元，同比增長23.3%，預計2019年將達到41.1萬億元。面對這個誘人的萬億元級“新藍海”市場，各方酣戰(zhàn)已經展開，各類資本紛紛邁出了搶食第一步。在這場“遭遇戰(zhàn)”中，銀行系、電商系、P2P系及線上線下結合的互聯(lián)網(wǎng)系四大力量“短兵相接”。

消費金融正當其時

先消費，后付款，買東西幾乎可以不用現(xiàn)金。這是剛畢業(yè)兩年的廣州“90后”白領小楊的生活感悟：“愿意借錢給你花的渠道太多了。”小楊說，無論是3C產品還是汽車，甚至房租和旅游，她的每一筆消費幾乎都可以找到愿意借給她錢的消費金融公司。這樣的消費，已經讓她以及她周邊的人接受“先消費，后付款”的觀念。

在小楊的直觀感受背后，是消費金融已成為金融行業(yè)的一個大風口，被看作一個具有數(shù)十萬億級以上的市場。根據(jù)艾瑞咨詢公布的首份消費金融報告數(shù)據(jù)，預計到2017年，消費金融整體市場將突破千億，3年復合增長率高達94%。

“消費金融是新常態(tài)下的新風口。”安信證券分析師胡又文表示，當前消費成為經濟結構轉型的新動力，消費對于經濟的貢獻價值正在凸顯。中泰證券分析師程嬌翼進一步指出，和美國、日本、歐盟等經濟體比較，我國消費支出占GDP的比重還不到40%，而上述經濟體的消費支出占GDP的比重均高于55%，美國甚至接近70%。因此，拉動內需刺激消費將是我國未來一段時期發(fā)展經濟的主要目標。但另一方面，對比中美兩國信貸結構，我國消費信貸偏低，消費信貸可有效刺激居民消費，增加消費需求。

事實上，從政策上看，今年以來，消費金融無疑已經站在政策風口上。據(jù)南都記者不完全統(tǒng)計，僅今年以來監(jiān)管部門就連發(fā)4份文件，明確釋放出鼓勵消費金融的政策信號。其中，國務院總理李克強在今年的政府工作報告中提出要在全國開展消費金融公司試點，“鼓勵金融機構創(chuàng)新消費信貸產品”的戰(zhàn)略方針。3月30日，央行、銀監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)的《關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》，提出了一系列消費金融領域的細化政策措施。

五大派系展開角逐

“消費金融已到了爆發(fā)的風口，2016年是大爆發(fā)的一年?！敝醒胴斀洿髮W金融學院教授郭田勇表示，天時、地利、人和正共同助推消費金融行業(yè)的井噴。

面對這個萬億元級別的市場，資本沒有理由不心動?！皟赡昵埃M金融來來去去就是持牌的那幾家，而現(xiàn)在消費金融的公司太多，已不知道有多少家了。”廣州一家擬轉型消費金融的P2P公司負責人對南都記者表示。

南都記者梳理發(fā)現(xiàn)，隨著市場啟動，以及政策放開，過去一年多時間，消費金融公司數(shù)量迅猛增長，客戶群體與投資規(guī)模呈幾何增長之勢。胡又文表示，當前消費金融主要包括5類參與主體：銀行、消費金融公司、大型電商平臺、垂直領域消費金融公司以及第三方征信服務公司。

從參與主體看，銀行和外資系消費金融公司為老牌消費金融公司的典型代表。且從去年以來，在消費金融牌照的申請上看，銀行機構充當先鋒。自2015年年底以來，已有6家消費金融公司申請到了銀監(jiān)會的消費金融牌照，其中包括“中郵消費金融”“盛銀消費金融”“杭銀消費金融”等5家公司的主要出資人，都是來自于銀行或者有銀行參股。“銀行和消費金融公司坐擁牌照優(yōu)勢，融資渠道廣，資金成本低，但傳統(tǒng)金融機構在挖掘和滿足用戶需求方面不具備競爭優(yōu)勢”，胡又文表示。

而銀行以外，真正攪動消費金融一池春水，讓消費金融變得觸手可及的是包括螞蟻金服、京東等在內的電商系互聯(lián)網(wǎng)金融公司。2014年2月，京東商城上線個人消費金融產品“京東白條”，首次試水“賒銷”功能；2014年底，阿里旗下的螞蟻金服推出“螞蟻花唄”，隨后推出“借唄”等現(xiàn)金貸業(yè)務。

在胡又文看來，電商平臺及垂直領域的公司擁有自建或對接場景，用戶基數(shù)龐大、掌握海量數(shù)據(jù)，易挖掘需求及時創(chuàng)新，同時建立用戶信用生態(tài)降低風險，但融資渠道較窄。事實上，電商系在消費金融業(yè)務上的觸角已不滿足于自身的電商系統(tǒng)，以京東白條為例，已經開始跨界實現(xiàn)不同行業(yè)的輸出。

數(shù)據(jù)挖掘將是制勝關鍵

“隨著參與主體的加入，消費金融這片藍海已成為紅海，而且一旦風控沒有做好，會不會成為下一個P2P行業(yè)，誰也不好說?！北M管正在調研是否設立一家消費金融公司，但上述廣州P2P平臺負責人在接受南都記者采訪時流露出了另一種悲觀的“理性”，他認為，當前國內個人征信體系尚未完善，消費金融在風控上仍存在多頭授信等風險。

郭田勇也對消費金融的未來發(fā)展表示擔心，他認為如果消費金融公司無法有效控制成本和風險，這個市場有可能會做成“死海”。對于消費金融未來將會如何發(fā)展，郭田勇認為要做好消費金融市場需要從三個方面入手：一是鼓勵各個機構進入消費金融市場；二是發(fā)展征信體系，與消費金融緊密連接；三是消費金融機構還要增強風險意識和自律能力。

那么，哪些機構將成為消費金融這場鏖戰(zhàn)中的勝者？華創(chuàng)證券分析師認為，消費金融公司核心商業(yè)模式在于通過場景獲取大量消費數(shù)據(jù)，繼而通過數(shù)據(jù)模型挖掘低風險高回報的優(yōu)質客戶，最后提供差異化的消費金融服務。隨著消費金融牌照的放開以及消費金融公司募資渠道的拓寬，未來對消費者數(shù)據(jù)獲取以及數(shù)據(jù)挖掘的能力將是制勝關鍵。消費者數(shù)據(jù)的獲取最主要在于把控消費場景，互聯(lián)網(wǎng)電商以及銀行、支付平臺目前把握了最多的消費場景，而通過數(shù)據(jù)挖掘出優(yōu)質客戶則需要結合細分行業(yè)打造出較完善的數(shù)據(jù)挖掘模型。